Fed’in bilanço küçültme süreci tartışmaları

Fed’in bilanço küçültme hızını yavaşlatma planlarını duyurmasıyla yatırımcılar niceliksel sıkılaştırmanın ne kadar sürede sona erebileceği konusunda tahminler yürütmeye başladı. Bank of America Corp. ve Barclays Plc stratejistleri Fed’in bilanço küçültme hızının yavaşlatılmasına nisan ayında başlamasını ve yaz ortalarında sona erdirmesini bekliyorlar.

Deutsche Bank AG bu sürece haziran itibarıyla başlanacağını öngörürken, Morgan Stanley ise yatırımcılarına politika yapıcıların piyasalara hazırlanmaları için zaman tanıyacağını ve bu sürecin eylüle kadar başlamayacağını söylüyor. Bu konudaki tartışmalar Dallas Fed Başkanı Lorie Logan’ın finansal piyasalardaki likidite kıtlığı riski nedeniyle ABD merkez bankasının portföyünü küçültme hızını yavaşlatması gerekebileceğini söylemesinin ardından alevlendi. Bu sürecin zamanlaması yatırımcılar için kritik öneme sahip.

Bilanço küçültme sürecinin daha erken sonlandırılması, daha az tahvilin özel sektör tarafından absorbe edilmesi gerekeceği anlamına gelecek. Fed, 18 aydan uzun bir süredir, yeniden yatırım yapmadan, her ay 60 milyar dolarlık Hazine tahvilinin vadesinin dolmasına izin veriyor.